近来中国网络游戏纷纷登陆资本市场，受到投资者追捧。但马化腾认为，从目前的市盈率来看，资本市场对网络广告的估值要远远高于网络游戏，这表明投资者更看好网络广告的发展前景。“市场给网络游戏的市盈率其实不高，也就是8－10倍；但是对网络广告，可能愿意给50 倍的市盈率，因为它非常稳定。”马化腾表示。

　　在马化腾看来，网络广告的最大优势是收入的稳定性特别好，而且可以上规模。相比而言，增值服务尤其是网络游戏，因为涉及人的创意，特别是与具体的产品相关联，因而稳定性较差。

　　自2006 年以来，腾讯致力于将自身从大规模的社区网站向门户网站方向拓展。网络广告是腾讯旗下三大版块中增速最高的业务。腾讯2007年第三季财报显示，公司第三季的网络广告收入为 1930万美元，比去年同期增长 79.9%；而互联网增值服务收入为9560 万美元，比去年同期增长46.5% ；移动及电信增值服务收入为2580 万美元，比去年同期增长17.1% 。

　　马化腾认为，长期来看，目前收费的部分增值服务将来可能实施免费，但腾讯可以从广告收入获益。“我们正在建设广告收入的能力。”马化腾说。

　　目前，腾讯网的流量已经超过新浪，位列门户网站第一，但收入仍排在新浪和搜狐之后。马化腾认为，腾讯目前的影响力还没达到他的期望值，在高端频道上还有很长的路要走。由于搜狐是2008 年奥运会的官方网站，在广告上将占有优势，马化腾希望2009 年能超越搜狐。

　　马化腾还表示，互联网公司的移动增值业务接近见底，但还没见底，还有泡沫。“有些移动增值服务商还在抵抗，但收入是假的，过去管得太松，所以有很多是诈骗行为。”马化腾称。

　　他表示看好3G 的机会。他透露腾讯的搜索引擎开发一直在进行，但是销售渠道还没建起来，业务还不成熟，现在依然靠其它业务收入在培养，“将来会既独立，又有合作，结合起来做。”

　　目前，腾讯的搜索引擎名为搜搜，是与Google合作，使用Google 的技术